الاحتياطي الفيدرالي الاميركي أمام قرار صعب يوازن بين التضخم والانكماش

يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون قادرًا على إبطاء التضخم مرة أخرى دون التسبب في انكماش الاقتصاد، بينما يتوقع أن يوافق على زيادة كبيرة في أسعار الفائدة الرئيسية، لكن تحقيق التوازن بين النهجين سيكون عملية دقيقة

يأتي ذلك بعد أن حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قبل أيام قليلة من أن “شدة التضخم قد فاجأت بشكل واضح السلطات النقدية” وحذر من “احتمال حدوث مفاجآت أخرى”

وقالت جولي سميث، أستاذة الاقتصاد في جامعة لافاييت في إيتون بولاية بنسلفانيا، لوكالة فرانس برس “إنهم يريدون تحقيق ما يسمونه هبوطًا ناعمًا من خلال تجنب الانكماش”

وأضافت “السؤال هو ما إذا كان بإمكانهم فعل ذلك”. هذا سؤال يصعب الإجابة عليه في هذه المرحلة. “

وأضافت “أعتقد أنهم سيرفعون أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يفاجئنا”

قال سميث: “قد يناقش أعضاء اللجنة النقدية هذه الفرضية” فقط لأن بيانات التضخم في الولايات المتحدة لا تزال سيئة للغاية. لكنها تعتقد أن هناك “دلائل أخرى على أن الزيادات السابقة في أسعار الفائدة قد يكون لها تأثير، على الأقل تباطؤ الطلب في سوق الإسكان”

في اجتماعات الثلاثاء والأربعاء المقبلين، ستوافق على رفع أسعار الفائدة الجديدة، حاليًا بين 150٪ و 175٪، وفقًا لمجلس العملة

ومع ذلك، فإن هذا التباطؤ المتعمد في النشاط الاقتصادي لا ينبغي أن يكون شديدًا بما يكفي ليكون له تأثير سلبي على الاقتصاد، وخاصة سوق العمل

من جهته، قال نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق دونالد كوهين لوكالة فرانس برس: “أعتقد أن الانكماش الطفيف مع البطالة فوق توقعات الاحتياطي الفيدرالي البالغة 37٪ في عام 2022 سيكون ضروريًا لكسر هذه الدوامة التضخمية”. “تسربت”

يبدو أن هناك إجماعًا على افتراض أن زيادة قدرها ثلاثة أرباع نقاط (75 نقطة أساس) تساوي الزيادة التي وافقت عليها اللجنة في اجتماعها الأخير في منتصف يونيو، وهو أعلى مستوى منذ منتصف يونيو 1994

أثار عضو مجلس الاحتياطي، كريستوفر والر، مؤخرًا إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار نقطة واحدة (100 نقطة أساس)، وهو أمر غير مسبوق منذ الثمانينيات، عندما واجه محافظ البنك المركزي بول فولكر زيادة بنسبة 10٪ في التضخم

بالإضافة إلى ذلك، شهد سوق الإسكان تباطؤًا حادًا بسبب ارتفاع أسعار العقارات وارتفاع أسعار الفائدة

“هامش مناورة”

وقالت كاثي بوستيانيك، رئيسة قسم الاقتصاد في أكسفورد إيكونوميكس في مذكرة: “تدعم البيانات الاقتصادية الأخيرة رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، على الرغم من أنه يمكن النظر في رفع 100 نقطة أساس”

جادل Postianic بأن قوة سوق العمل والاستهلاك منحت الاحتياطي الفيدرالي “الفسحة اللازمة” لمواصلة رفع أسعار الفائدة الرئيسية بسرعة

وحذرت من أن فرص “الهبوط الناعم” تنخفض “مع زيادة احتمال الانكماش”

أكدت وزيرة الخزانة جانيت يلين مؤخرًا أن “المهارات والفرص مطلوبة للوصول إلى هناك”، وبالتالي فإن “الاقتصاد الأمريكي في وضع جيد لتجنب الانكماش”

في مواجهة الارتفاع المستمر في أسعار المواد الغذائية والإسكان والسيارات في الولايات المتحدة، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرئيسية تدريجياً منذ مارس

ويهدف الإجراء إلى رفع تكلفة الاقتراض للأسر والشركات لإبطاء الاستهلاك وتخفيف ضغوط الأسعار، حيث استمر التضخم في التسارع في يونيو إلى معدل سنوي قدره 91٪

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، دفع التضخم أيضًا البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة يوم الخميس الماضي للمرة الأولى منذ أكثر من عقد، معترفًا بأنه كان يرفع المعدلات حتى نصف نقطة مئوية أسرع مما كان متوقعًا، منهيا عصر معدلات سلبية. معدل

Leave a Reply

Your email address will not be published.